David Edwards
Napriek nedávnemu nárastu objemu transakcií a generovania poplatkov, Solana stále nemá inštitucionálnu príťažlivosť na to, aby nahradila Ethereum ako preferovaný blockchain pre tradičné financie, uvádza kryptobanka Sygnum.
Inštitucionálne preferencie stále uprednostňujú Ethereum
V blogovom príspevku z 8. mája spoločnosť Sygnum zdôraznila, že hoci súčasný sentiment na trhu môže byť v prospech výkonnostných metrik spoločnosti Solana, dlhodobé rozhodnutia finančných inštitúcií v konečnom dôsledku ovplyvnia situáciu v oblasti blockchainu. Spoločnosť poznamenala, že hlavné výhody spoločnosti Ethereum – bezpečnosť, stabilita a dlhovekosť – sú inštitucionálnymi zainteresovanými stranami naďalej vysoko cenené.
„Zatiaľ nevidíme presvedčivé náznaky, že Solana by bola preferovanou voľbou,“ uviedla firma a zdôraznila, že konzistentné výsledky spoločnosti Ethereum zostávajú rozhodujúcim faktorom pri prijímaní blockchainu na podnikovej úrovni.
Príjmy spoločnosti Solana sa považujú za volatilné
Spoločnosť Sygnum poukázala na nestabilitu príjmovej základne spoločnosti Solana a poukázala na jej silnú závislosť od sektora memecoinov. Táto koncentrácia podľa firmy spôsobuje, že zisky spoločnosti Solana sú volatilné a menej atraktívne pre inštitúcie, ktoré hľadajú predvídateľné výnosy. Ethereum naopak naďalej generuje 2 až 2.5-krát viac príjmov ako Solana a dosahuje tak z diverzifikovanejších a stabilnejších zdrojov, ako sú decentralizované financie (DeFi), tokenizácia a infraštruktúry stablecoinov.
„Generovanie príjmov spoločnosti Solana sa považuje za menej stabilné, čo obmedzuje jej potenciál prekonať Ethereum,“ uvádza sa v správe, ktorá naznačuje, že vnímaný rozdiel v oceňovaní medzi týmito dvoma reťazcami môže byť odôvodnený ich odlišnými profilmi príjmov.
Výzvy v oblasti tokenomiky a akumulácie hodnoty
Ďalším problémom zostáva tokenomika. Hoci Solana vedie Ethereum v podiele na trhu s poplatkami Layer-1, väčšina jej poplatkov sa platí validátorom a priamo neprospieva tokenu SOL. Sygnum ďalej zdôraznil, že komunita Solany odmietla nedávny návrh na zníženie miery inflácie tokenu – ďalší ukazovateľ toho, že rast hodnoty tokenu nie je primárnym zameraním.
Naproti tomu pomalší objem transakcií Etherea na jeho hlavnej sieti je zámerný a súvisí s jeho stratégiou škálovania na druhej vrstve, ktorá znižuje náklady na základnú vrstvu, ale zachováva širší prírastok hodnoty ETH.
Cesta vpred pre Solanu
Napriek tejto kritike Sygnum uznal, že Solana dosiahla pokrok v oblastiach, ako je celková hodnota uzamknutá v protokoloch DeFi, a že má potenciál zmenšiť rozdiel oproti Ethereu. Ak sa Solana dokáže rozšíriť do stabilnejších tokov príjmov, ako je tokenizácia a stablecoiny, mohla by získať pozíciu na trhu.
Navyše, nedávny strategický posun spoločnosti Ethereum – opätovné zameranie sa na vývoj prvej vrstvy a prehodnotenie jej trhového prístupu – môže slúžiť ako dočasný ťah, ktorý zastaví dvojročný trend slabšej výkonnosti v porovnaní so Solanou.
