Thomas Daniels
Ako sa trhy s kryptomenami vyvíjajú, sofistikované finančné nástroje sa stávajú ústredným bodom pri určovaní cien – najmä pre altcoiny. Podľa generálneho riaditeľa BitMEX Stephana Lutza sa večné swapové zmluvy ukázali ako kľúčové nástroje pre obchodníkov, ktorí sa snažia zmerať skutočný trhový sentiment a vyhnúť sa manipulovaným cenovým pohybom.
Perpetuálne swapy, forma derivátov kryptomien, umožňujú obchodníkom špekulovať na pohyby cien bez toho, aby držali podkladové aktívum. Na rozdiel od tradičných futures kontraktov nemajú tieto nástroje dátum vypršania platnosti, čo umožňuje nepretržité vystavenie trhovej dynamike.
Lutz vysvetlil Cointelegraphu, že zavedenie trvalého swapu za nový altcoin často znamená začiatok skutočného objavovania cien. „Perpetuálne swapy hrajú kľúčovú úlohu pri zisťovaní cien pre novo spustené altcoiny a sú silným znakom nálady na trhu, pretože sú často prvým derivátovým produktom, ktorý sa uvádza na trh,“ uviedol Lutz.
Tieto kontrakty umožňujú dlhé aj krátke pozície, vďaka čomu sú nevyhnutné pre hedgové stratégie a špekulatívne obchodovanie. Monitorovaním permanentnej swapovej aktivity môžu obchodníci odhaliť smerovú odchýlku a získať prehľad o vyvíjajúcich sa trhových trendoch.
Vplyv burzových výpisov na trvalé swapy
Perpetuálne swapové trhy, podobne ako spotové krypto trhy, sú ovplyvnené burzovými kótami. Vplyv sa však medzi platformami centralizovaného financovania (CeFi) výrazne líši. Výskum BitMEX naznačuje, že tieto rozdiely môžu dramaticky ovplyvniť výsledky obchodovania.
Od januára 2025 do 18. marca 2025 údaje BitMEX odhalili, že 70 % zmlúv uvedených na OKX dosiahlo v prvý obchodný deň nové historické maximum. Na porovnanie, BitMEX aj Bybit zaznamenali približne 41 % nových záznamov, ktoré dosiahli najvyššie ceny. Binance zverejnila rozdelenie 50/50, čo odrážalo vyrovnanejšie výsledky.
Dôsledky pre obchodníkov sú značné. „Predovšetkým pre obchodníkov môže mať starostlivý výberový proces, ktorú burzu využiť pri obchodovaní s páchateľmi, veľký vplyv na návratnosť investícií a vyhnúť sa bežne rozšírenej schéme pumpovania a skládok,“ poznamenal Lutz.
Vzhľadom na vysokú likviditu a pákový efekt, ktoré sú vlastné trhom s permanentnými swapmi, sa ich cenové pohyby často pretavia do spotového obchodovania. Pochopenie toho, ako fungujú trvalé swapové zmluvy – a ako sa ich dynamika mení podľa výmeny – ponúka zásadnú výhodu pre náročných investorov, ktorí sa pohybujú v nestálom altcoinovom ekosystéme.
