Thomas Daniels
Coinbase sa vyjadrila proti tvrdeniam, že stablecoiny vyčerpávajú americké bankové vklady, a odmietla myšlienku „erózie vkladov“ ako nepodložený mýtus. Vo vyhlásení zverejnenom v utorok kryptoburza tvrdila, že neexistujú dôkazy, ktoré by spájali prijatie stablecoinov so systémovým odlivom bankových vkladov, najmä na úrovni komunitného bankovníctva.
Stablecoiny sú platobné nástroje, nie sporiace účty
Spoločnosť zdôraznila, že stablecoiny slúžia ako transakčné nástroje, nie ako nástroje na úspory. Podľa Coinbase nákup stablecoinov – napríklad na platby zahraničným dodávateľom – nezahŕňa výber vkladov z bánk, ale skôr predstavuje posun smerom k rýchlejším a efektívnejším medzinárodným platbám.
Spoločnosť Coinbase tiež kritizovala správu Poradného výboru pre pôžičky amerického ministerstva financií, ktorá predpokladala potenciálny únik vkladov do roku 2028 až do výšky 6 biliónov dolárov, a to aj napriek predpovedi veľkosti trhu so stablecoinmi len na úrovni 2 biliónov dolárov. Spoločnosť kritizovala prognózu ako matematicky nekonzistentnú a prehnanú.
Globálne používanie stablecoinov posilňuje dominanciu dolára
Spoločnosť Coinbase zdôraznila, že väčšina aktivít so stablecoinmi sa odohráva mimo Spojených štátov, najmä v regiónoch s nedostatočne rozvinutými finančnými systémami, ako je Ázia, Latinská Amerika a Afrika. V roku 2024 sa viac ako polovica z 2 biliónov dolárov v transakciách so stablecoinmi uskutočnila v zahraničí.
Keďže väčšina popredných stablecoinov je viazaná na americký dolár, ich globálne prijatie posilňuje medzinárodnú pozíciu dolára. Namiesto podkopávania domácej finančnej stability, podľa Coinbase používanie stablecoinov krytých dolárom v zahraničí rozširuje americký menový vplyv bez toho, aby ohrozila dostupnosť úverov doma.
Banky čelia konkurencii, nie hrozbám
Spoločnosť Coinbase zamerala debatu skôr na konkurenciu než na riziko a poukázala na to, že banky ročne generujú približne 187 miliárd dolárov z poplatkov za platby kartou – čo je oblasť, kde stablecoiny ponúkajú lacnejšiu alternatívu. Spoločnosť navrhla, že reakciou finančného sektora by mala byť inovácia, nie regulácia.
Po prijatí zákona o usmerňovaní a zavádzaní národných inovácií pre americké stablecoiny (GENIUS Act) spoločnosť zaznamenala, že ceny akcií krypto firiem aj bánk rástli súbežne – čo podľa nej naznačuje, že obe odvetvia môžu prosperovať súčasne.
Tradičné bankové inštitúcie napriek tomu lobovali u zákonodarcov, aby uzavreli regulačné medzery v zákone GENIUS, ktoré by mohli umožniť kryptofirmám alebo pridruženým platformám ponúkať úrokové výnosy zo stablecoinov. Združenia kryptopriemyslu naliehali na Kongres, aby tieto návrhy zamietol, a varovali, že by potlačili inovácie a upevnili konkurenčnú výhodu existujúcich bánk.
Strategické dôsledky pre financie
Reakcia spoločnosti Coinbase zdôrazňuje zásadný rozdiel v tom, ako regulátori a účastníci trhu vnímajú digitálne financie. Na jednej strane banky varujú pred systémovým rizikom a regulačnou arbitrážou. Na druhej strane krypto firmy tvrdia, že existujúce inštitúcie sa obávajú konkurencie a využívajú reguláciu na udržanie si dominantného postavenia na trhu.
Dlhodobá trajektória prijatia stablecoinov bude pravdepodobne závisieť od toho, ako dobre regulačné rámce vyvažujú inovácie so zmierňovaním rizík. Súčasná diskusia môže v konečnom dôsledku zmeniť nielen platobný sektor, ale aj úlohu amerického dolára v globálnych financiách.
