Thomas Daniels
Tether, emitent najväčšieho stablecoinu USDT na svete, poprel fámy o výpredaji bitcoinu a zopakoval svoju dlhodobú stratégiu reinvestovania ziskov do bitcoinu, zlata a pôdy.
Bitcoinové držby sú napriek špekuláciám na trhu nedotknuté
Generálny riaditeľ Paolo Ardoino pevne vyhlásil, že Tether „nepredal žiadne bitcoiny“, čím reagoval na nedávne špekulácie vyvolané nesprávnou interpretáciou údajov z atestácie spoločnosti za 1. a 2. štvrťrok 2025. Údaje, ktoré preskúmala audítorská spoločnosť BDO, naznačovali zníženie držania bitcoinov – z 92,650 83,274 BTC v prvom štvrťroku na XNUMX XNUMX BTC v druhom štvrťroku. To viedlo niektorých komentátorov trhu k názoru, že Tether začal zbavovať svoje bitcoinové rezervy.
Odborníci z odvetvia však tieto tvrdenia rýchlo vyvrátili. Samson Mow, generálny riaditeľ spoločnosti Jan3, objasnil, že pozorovaný pokles bol výsledkom strategického prevodu – 19,800 14,000 BTC bolo realokovaných na finančnú platformu založenú na Bitcoine, známu ako Twenty One Capital (XXI). Prevod zahŕňal 5,800 4,624 BTC v júni a ďalších 1 XNUMX BTC v júli. Podľa Mowa by sa po započítaní tohto prevodu čisté aktíva spoločnosti Tether v skutočnosti zvýšili o XNUMX XNUMX BTC v porovnaní s koncom prvého štvrťroka.
Ardoino túto interpretáciu podporil a poznamenal, že presun aktív sa nerovná likvidácii. Zdôraznil trvalý záväzok firmy investovať do bezpečných aktív, najmä v prostredí, ktoré označil za zhoršujúce sa globálne finančné prostredie.
Rozširovanie expozície voči zlatu a pôde
Okrem svojich značných bitcoinových rezerv spoločnosť Tether výrazne rozšírila svoje investície do zlata. Spoločnosť v súčasnosti drží fyzické tehly v hodnote približne 8.7 miliardy dolárov, ktoré sú uložené v bezpečných trezoroch v Zürichu. Toto zlato sa nielen používa na diverzifikáciu rezerv, ale považuje sa aj za strategické zabezpečenie proti nestabilite fiat meny.
Spoločnosť Tether ďalej prehĺbila svoju expozíciu v sektore zlata investovaním najmenej 205 miliónov dolárov do spoločnosti Elemental Altus, ktorá sa zaoberá licenčnými poplatkami za zlato a prechádza fúziou so spoločnosťou EMX. Emitent stablecoinov údajne rokuje s viacerými subjektmi v rámci dodávateľského reťazca zlata vrátane ťažobných, rafinačných a obchodných skupín v rámci širšej stratégie na vybudovanie odolnej a inflačne odolnej rezervnej základne.
Podľa Ardoina slúži zlato ako prirodzený náprotivok k Bitcoinu, pričom obe aktíva tvoria dvojitý pilier v diverzifikačnej stratégii spoločnosti Tether. Model alokácie aktív spoločnosti charakterizoval ako proaktívne opatrenie na zachovanie hodnoty uprostred rastúcej geopolitickej a menovej neistoty.
Vzniká širšia inštitucionálna stratégia
Kroky spoločnosti Tether predstavujú zreteľný vývoj v stratégii správy rezerv emitentov stablecoinov. Namiesto držania iba peňažných ekvivalentov a krátkodobého štátneho dlhu spoločnosť zosúlaďuje svoje rezervy s dlhodobými aktívami zachovávajúcimi hodnotu. Jej investície do pozemkov a komodít poukazujú na posun smerom k integrácii aktív v reálnom svete, pravdepodobne zameranej na posilnenie dôvery medzi inštitucionálnymi partnermi a regulačnými orgánmi.
Začiatkom septembra 2025 spoločnosť Tether držala viac ako 100,521 11.17 BTC v hodnote približne XNUMX miliardy dolárov. Táto značná rezerva podčiarkuje pretrvávajúcu dôveru spoločnosti v Bitcoin ako základný uchovávateľ hodnoty.
Trhové dôsledky
Proaktívna komunikácia a podrobné zverejnenia spoločnosti Tether slúžia na posilnenie dôvery trhu v čase zvýšeného skúmania. Objasnením svojej pozície a odhalením chybných predpokladov, ktoré sa skrývali za fámami o predaji, sa spoločnosť etablovala ako transparentný a strategicky disciplinovaný hráč v oblasti digitálnych aktív.
Konvergencia Bitcoinu, zlata a pôdy v rezervnom portfóliu Tetheru odráža zámerný posun smerom k protiinflačnej stratégii zameranej na viacero aktív. Keďže globálny finančný systém čelí rastúcim nepriaznivým vplyvom, zdá sa, že Tether sa prispôsobuje nielen digitálnej budúcnosti, ale aj nadčasovým, hmatateľným uchovávateľom hodnoty.
